Некогда на месте монастыря находился Смольный двор, затем загородный дворец, также названный Смольный. Существует предание, что императрица Елизавета Петровна предполагала закончить свои дни в иноческой обители, поэтому повелела там, где стоял её дворец, построить женский монастырь.