«Может быть, ты просто что-то не понимаешь» Ключевая ошибка с ОФЗ/ Александр Рыбин в Клубе Двинского

В новом эфире разбираем кризис на рынке облигаций вместе с финансистом Александром Рыбиным, автором канала «Манька Аблигация». Почему при ключевой ставке 14% длинные ОФЗ дают 16–17%? «Миром правит не тайная ложа, а явная лажа». Что Рыбин имел в виду, говоря о Минфине? И почему благополучные отчёты не помогли предсказать дефолты? Сам гость держит 80% портфеля во флоатерах и называет свою тактику «стратегией пограничной крепости». Когда он готов вернуться в рискованные облигации? В выпуске: – почему ключевая ставка снизилась с 21 до 14%, а доходности длинных ОФЗ выросли до 16–17% и какие ожидания определяют поведение долгового рынка – почему инвесторы ошиблись со ставкой на длинные ОФЗ, как изменение риторики Центробанка повлияло на котировки и почему Рыбин начал продавать бумаги ещё до летнего разворота – зачем Минфин размещает преимущественно длинный долг, почему не использует всю кривую доходностей и как это влияет на стоимость корпоративных заимствований – почему объёмы первичных размещений облигаций сокращаются, инвесторы уходят от кредитного риска, а компаниям с низкими рейтингами становится всё сложнее привлекать финансирование – какие признаки проблем можно было обнаружить в бизнесе «Евротранса» и МГКЛ, почему хорошие показатели отчётности не гарантируют платёжеспособности и что скрывается за необычными финансовыми операциями – почему дефолты отдельных эмитентов ударили по сегменту ВДО, какую роль играют рейтинговые агентства и чем высокодоходные облигации отличаются от высокорисковых – как повышение налогов на инвестиционные доходы может повлиять на российский облигационный рынок и почему Рыбин выступает за освобождение ОФЗ от налогообложения – как Александр Рыбин заработал на облигациях в 2025 году, почему сократил позиции в длинных ОФЗ в 2026-м и из каких инструментов сейчас состоит его портфель – почему гость предпочитает флоатеры, как работает его «стратегия пограничной крепости» и что делать при техническом дефолте эмитента – что происходит с облигациями «Самолёта», насколько судьба застройщика зависит от банков и какие проблемы могут возникнуть при реструктуризации долгов по закону № 253-ФЗ ТАЙМКОДЫ 00:00 – Александр Рыбин: что происходит с российским рынком облигаций 01:25 – Ставка ЦБ 14%, ОФЗ 17%: почему доходности пошли против ожиданий 05:50 – Минфин и длинные ОФЗ: «Миром правит не тайная ложа, а явная лажа» 09:15 – Корпоративные облигации: почему рынок новых размещений сокращается 11:40 – ВДО и дефолты: какие компании рискуют не пройти рефинансирование 13:15 – «Евротранс» и МГКЛ: странности отчётности, наличные миллиарды и связанные стороны 18:30 – Новые налоги на инвестиции: почему Рыбин предлагает освободить ОФЗ 23:20 – Как Рыбин менял портфель в 2025–2026 годах и вовремя вышел из длинных облигаций 26:20 – «Стратегия пограничной крепости»: 80% во флоатерах и 17% в длинных ОФЗ 30:50 – Технические дефолты, риски ВДО и судьба облигаций «Самолёта» #ПроВажное #НикитаКомаров #АлександрРыбин #МанькаОблигация #облигации #ОФЗ #ВДО #флоатеры #Минфин #ЦБ #ключеваяставка #МГКЛ #Евротранс #Самолет #дефолты #реструктуризация #инвестиции #фондовыйрынок Портфель Двинского – авторский взгляд на фондовый рынок. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Мы в MAX – https://max.ru/mayorthunder Мы в ТГ – https://t.me/dvinsky_invest