Мэтт Уордер, угольный трейдер: об ИИ-дата-центрах и спросе на уголь

Запись сделана 9 декабря 2025 года. В этом интервью для Natural Resource Stocks ведущий Стив Янг беседует с Мэттом Уордером, основателем Seawolf Research и создателем The Coal Trader, аналитиком в области энергетики, металлов и горнодобывающей промышленности с почти двадцатилетним опытом работы на мировых рынках ресурсов и промышленности. Мэтт консультировал горнодобывающие компании, учреждения и правительства по вопросам угля, железной руды и стали, а сейчас руководит платформой The Coal Trader, специализирующейся на угле и связанных с ним товарных циклах. Мнения, выраженные в этом интервью, являются исключительно мнениями гостя и не обязательно отражают взгляды Natural Resource Stocks или Galt Consulting Group. Этот контент предназначен только для информационных целей и не является инвестиционной рекомендацией. Мэтт рассказывает о своем пути от спортсмена-стипендиата и работающего музыканта до аналитика в области угля и энергетики, включая годы работы в Wood Mackenzie и запуск Seawolf Research и The Coal Trader. Этот опыт определяет его взгляд на капитальный цикл в угольной, сталелитейной и смежных отраслях и объясняет, почему он по-прежнему считает, что фундаментальный анализ имеет значение на рынке, все больше ориентированном на повествование. Далее мы переходим к макроэкономическому анализу. Мэтт объясняет, почему глобальный спрос на энергию продолжает расти, как постпандемическое сокращение поставок привело к дефициту в системе и почему масштабное строительство центров обработки данных с использованием искусственного интеллекта внезапно стало непредсказуемым фактором для базовой нагрузки в энергетике. Он объясняет, почему возобновляемые источники энергии не поддаются диспетчеризации, почему для поддержания электроснабжения по-прежнему необходимо что-то сжигать и почему уголь и природный газ остаются центральными элементами энергосистемы, даже несмотря на то, что политическая риторика движется в противоположном направлении. Затем Мэтт разделяет угольный рынок на два основных сегмента. В сегменте тепловой энергетики он рассматривает спрос на электроэнергию, вывод из эксплуатации электростанций, экспорт и противостояние угля и природного газа, особенно в Соединенных Штатах. В металлургическом сегменте он объясняет, почему высококачественный низко- и среднелетучий металлургический уголь, используемый в сталелитейной промышленности, столкнется со структурным дефицитом в конце этого десятилетия, поскольку практически не строится новых высококачественных месторождений, даже несмотря на то, что будущий спрос со стороны сталелитейной промышленности и инфраструктуры может снова возрасти. Он подробно рассказывает о ситуации в Китае и Индии, о том, как экспорт китайской стали и растущий спрос на тепловую энергию взаимодействуют с наращиванием производства в Индии, и почему любое окончание войны между Россией и Украиной и последующее восстановление Украины может привести к увеличению использования коксующегося угля в сталелитейной промышленности. На протяжении всего разговора Мэтт постоянно связывает эту историю с реалиями базовой нагрузки на электросети, спросом на электроэнергию, обусловленным развитием искусственного интеллекта, и ограничениями использования возобновляемых источников энергии с переменной выработкой для покрытия нагрузки. Наконец, Мэтт делится своим взглядом на акции угольных компаний. Он обсуждает отечественных производителей тепловой энергии, таких как Peabody Energy (BTU), Consol Energy (CEIX через Core Natural Resources) и Alliance Resource Partners (ARLP), а также некоторые мировые компании, занимающиеся добычей коксующегося угля. Он фокусируется на распределении капитала, выкупе акций, балансах и текущем положении дел в цикле развития коксующегося угля, а не на краткосрочных колебаниях цен. Если вы хотите получить обоснованную концепцию того, как уголь, газ, сталь и развитие искусственного интеллекта сочетаются в энергетическом переходе, этот разговор с Мэттом Уордером поможет вам выйти за рамки заголовков новостей. #Миллетиан Гостевые ссылки – Мэтт Уордер, The Coal Trader Веб-сайт The Coal Trader https://thecoaltrader.com The Coal Trader Substack https://thecoaltrader.substack.com Исследовательский канал Seawolf Research, посвященный редкоземельным элементам https://substack.com/@seawolfresearch Мэтт Уордер на X https://x.com/mfwarder Мэтт Уордер в LinkedIn https://www.linkedin.com/in/mfwarder/ Ведущий – Стив Янг, Natural Resource Stocks Веб-сайт https://www.NaturalResourceStocks.net Основной канал YouTube Natural Resource Stocks https://www.youtube.com/@naturalresourcestocks Канал с видеороликами YouTube Natural Resource Stocks Видеоролики https://www.youtube.com/@NaturalResourceStocksWorld X https://x.com/TheSteveYang LinkedIn https://www.linkedin.com/in/thesteveyang/ Финансовое заявление компании Galt Consulting Group, работающей под торговой маркой NaturalResourceStocks.net Контент, предоставленный компанией Galt Consulting Group, работающей под торговой маркой N...